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多类资产价格大幅波动!商品套保成常态 外汇套保激增

时间:2021-11-14 00:00作者:雅博体育app

本文摘要:为原材料 的C3产业链,其中原材料丙烷(LPG)主要通过进口订购。在丙烷价格波动过程中不会面对船期变化、下游市场需求变化等影响,不可避免 的不存在现货子母风险,为有效地减少商品现货市场价格波动带给 的经营风险,提升企业经营水平和外用风险能力,公司及子公司白鱼在2020年度积极开展商品衍生品交易。

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为原材料 的C3产业链,其中原材料丙烷(LPG)主要通过进口订购。在丙烷价格波动过程中不会面对船期变化、下游市场需求变化等影响,不可避免 的不存在现货子母风险,为有效地减少商品现货市场价格波动带给 的经营风险,提升企业经营水平和外用风险能力,公司及子公司白鱼在2020年度积极开展商品衍生品交易。  久日新材5月份公告称之为,为构建以回避风险为目 的 的资产保值,减少汇率波动对公司 的影响,公司白鱼积极开展 的金融衍生品套期保值业务还包括外币远期结售汇、外汇期权、利率交换等业务。

  从套保结果来看,今年上市公司套保成绩有喜有忧。今年1月份,百隆东方发布公告称之为,其持有人 的棉花期货持仓合约浮亏7100多万元;4月份,远大控股公告称之为公司展开 的衍生品交易总计亏损金额大约1360万元。据Wind数据表明,今年以来,秦安股份共计公布六次取得投资收益 的公告,公司对前期建仓 的期货投资合约展开部分平仓 的收益额总计逾1.5亿元,多达去年全年净利润额1.18亿元。

  衍生品挂钩  “随着全球化贸易持续深化,整个商品定价体系环绕期货市场定价体系展开。原油、金属、化工品等期货商品价格波动频密且轻微,对企业 的影响与日俱增。对于原料价格成本占到比偏高 的企业来说,套期保值已是 生产经营管理链条中不可或缺 的一部分,与整个企业生产活动密切与众不同。因此,多数大中型企业都已利用套期保值工具展开原料和产品风险管理。

”中银国际期货有色首席研究员刘超对中国证券报记者回应。  “企业运用期货以及衍生品工具回避价格波动风险是 大势所趋。”山金期货研究所所长曹有明对中国证券报记者回应,对于很多企业来说,如开采、冶金、加工生产类企业,其经营利润和原材料 的订购成本或产成品价格高度涉及,而利润 的波动幅度又相比之下小于价格 的波动幅度。

因此,掌控价格波动 的风险是 此类企业能否盈利 的关键。另外,很多企业正处于充份竞争状态,利润本来就度日,往往长时间正处于盈亏边缘状态,难以承受价格 的大起大落,利用期货或衍生品工具可以较为有效地管理价格波动风险。

  “但必须留意 的是 ,套期保值 的起到在于回避价格波动风险,而不是 执着期货市场盈利,否则教训悲惨。例如中航油、深南电等事件,企业开始都是 从保值角度抵达,但最后变为了单边赌价格涨跌 的投机,没遵从期货亏损现货调补,现货亏损期货调补 的期现双向实时运作 的保值原则,最后造成了无法填补 的损失。”刘超说道。

  套保策略金融化  随着国内衍生品市场新品种新的工具大大发售,大宗商品市场不断完善、成熟期,金融化属性日益强化。业内人士指出,上市公司对衍生品 的利用策略将南北多元化、金融化。  刘超回应:“随着企业利用套期保值工具能力提高,未来可以尝试利用期权保值、基差保值、资产人组保值等现代套期保值工具。

从风险收益均衡角度去辨别风险,利用风险管理工具,利用策略提供超额收益 的目标。在这方面,期货公司和风险管理公司具有更为非常丰富 的经验,可以与企业相互协作,构建优势互补,从而超过管理风险、执着收益最大化 的目标。”  曹有明建议,企业应该以一个更长周期视角来看来衍生品投资 的“得”与“失”,要利用商品价格波动 的周期性规律。

商品价格往往要环绕一个中枢宽幅波动多时才不会经常出现类似于如2003年-2008年大牛市行情。在宽幅波动 的过程中,每个下跌周期要持续2-3年,每个暴跌周期要持续3-4年。在价格上涨 的周期中,如果价格上涨对企业不利,则售出套期保值可以较少做到或者不做到;如果价格上涨对企业有利,则必需要做到套期保值,且要增大套保 的比例。

在暴跌周期中也是 一样 的道理。  “对于企业来说,不可以将套期保值制成单边投机。企业参予衍生品投资最差转交专业 的团队来操作者,尽量避免本来可以只能防止 的低级犯规。”曹有说明。


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